机构做市交易,订单流交易,带你走进不一样的交易人生

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  • 来源:今日股市新闻
什么是做市

做市商制度,就是以做市商报价形成交易价格、驱动交易发展的证券交易方式。

做市商制度是不同于竞价交易方式的一种证券交易制度,一般为柜台交易市场所采用。

传统交易是由一个专家处理几百家上市公司股票交易,而做市商制度是多对一的关系,即一组做市商为一个上市公司服务。更重要的是做市商为交易提供了资金,在交易中做市商先要用自己的资金买进股票,然后再卖出。这些做法使得市场的流通性增强,增加了交易的深度和广度。

做市逻辑

规律一:在没有预期现金流入的时候报价下跌。反应这个现象的数据是总头寸和净头寸。
规律二:在预期现金流入不足的时候报价下跌。多空头寸的均值让价格波动区间有可预期的范围,反应这个现象的数据是多空头寸均价变化趋势。

规律三:在预期有某个固定时间点现金流出的时候报价下跌。头寸按照平仓时间分类是报价变化的规律。

总头寸(即入场资金),如何观察总头寸。近期金银市场的总头寸观察手段,参考披露各大市场的持仓量和ETF总持仓量。计算阶段性的总持仓量,并且分析各大金融市场的披露的总量。

净头寸,(多空比例)是比较难获得的一个数据,基本靠推测,可以研究各大行的观点,各大网站的多空观点,进行概率推测。

多空均价,只有后台才有具体准确的价位,但是通过形态可以粗略估算,但是要和持仓周期结合。

持仓周期,通过一些头寸披露变化计算增持减持,美国市场相对专业,会有一个简单的分类,商业持仓和非商业持仓。

分析近期行情,可知道以下三个事实:投资者持仓周期过长,现在持仓周期必须缩减;不要追求大多数思路,一定在价格极值参与;短期价格低位的时候做多边际收益较高。

国内市商报价

目前国内的做市商制度缺的就是定价权,包括江苏大圆银泰贵金属交易所在内的所谓的做市商都是没有真正的定价权,他们的价格全部参考了国际走势并且对国际走势影响力基本可以忽略。但是国内的头寸却和国际头寸的有一定相关性,通过国内头寸的研究来反应国际报价可能的趋势,也是现在主流趋势。




定量分析思路

根据每一次大跌后的头寸变化规律,结合以上四大因素就会得到一些有价值的信息,以后根据所遇到的实际情况来具体应对,就可以选择合适的时机进行行情冲单了。

如果你经营状况欠佳,那么,第一步你要减少投入,但不要收回资金。当你重新投入的时候,一开始投入数量要小。

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