市场迎反弹!这个板块迎拐点逻辑!

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  • 来源:今日股市新闻
今天,市场迎来了反弹行情。北上资金净流入38亿。


从板块热度来看,周期股涨幅居前,抱团白马股今天也走出了反弹行情。

板块方面,有色金属、新能源、光伏等领涨。

1、抱团白马股,研报君坚持原来的观点,高增长优质白马股跌下来是机会。

今天抱团股的反弹,是否企稳反弹的开始,需要进一步跟踪观察。

但从布局的角度来看,当前对于高增长的优质白马股,可以考虑第一笔观察仓的布局。

2、两会题材,今天碳中和大主题走出了不错的行情。

环保、光伏、军工、农业、可降解等板块,今天均有所表现,其中以环保板块表现最为强势。

当然,研报君认为,新能源汽车、光伏是碳中和大主题里景气度最高的分支,值得持续关注。

3、研报君昨天个股逻辑里重点点出来的格林美,在业绩大增催化下,今天涨停,从盘后龙虎榜来看,机构和北向资金都大举买入筹码。

已经上车的,应该有不错的溢价大肉。

一、稀土

1、今天早盘,稀土板块走势比较弱势,但盘中一则消息,引爆了稀土板块的走势:

针对稀土产业目前发展存在的问题,工信部部长肖亚庆表示,目前稀土没有卖出“稀”的价格,卖出了“土”的价格。

这番话点出了稀土产业当前定价不合理、产业发展不合理的现状。

稀土贱卖的原因要消除,现状要改变,产业要高速发展,要形成国家竞争力。

工信部此次重点指出稀土产业的问题,意味着国家将扶持稀土产业发展,稀土产业将迎来高速发展机会。

2、券商观点:

天风证券认为,稀土价格自2020年5月开始上行,是因全球疫情背景下战略资源属性强化、磁材需求全面回暖,后续的下游补库有望持续带来主要轻重稀土品种价格中枢上行。

3、更多的稀土逻辑,研报君之前的文章里都重点讲了,涨价的逻辑、需求增长的逻辑、 势博弈的逻辑。

感兴趣的,可以去看研报君之前的文章,稀土适合低吸布局,不适合追高。

相关的标的有北方稀土、盛和资源、正海磁材、金力永磁等。

二、机床

近期机床板块持续走强,以创世纪为例,近期大涨,创出2020年以来的新高。

今天研报君讲讲里面的逻辑:

1、机床产业,一般是10年左右的使用寿命和更新周期。

预计2020年是机床行业10年周期的拐点,从2021年开始进入更新换代的高峰。

2、机床产业市场情况:

1)在机床行业拐点下,国产机床市场规模CAGR有望达到23%的高增速。

2)2021-2024年金属切削机床每年的理论更新需求有望达80万台,以此估算,每年更新换代的规模预计达500亿元。

3、需求增长逻辑外,还有国产替代逻辑:

2020年德国、日本为代表的海外进口机床金额持续下滑,而国产机床正在逐步瓜分国外厂商的份额,实现国产替代。

4、相关标的有创世纪、海天精工、昊志机电等。

三、碳中和方案陆续出炉

1、3月1日,国家电网官方网站发布了碳达峰碳中和行动方案,这是首个央企发布的碳达峰碳中和行动方案。

国家电网表示,新增跨区输电通道以输送清洁能源为主,“十四五”规划建成7回特高压直流,新增输电能力5600万千瓦。此外,还将保障清洁能源及时同步并网,开辟风电、太阳能发电等新能源配套电网工程建设“绿色通道”,确保电网电源同步投产。

预计2025、2030年,非化石能源占一次能源消费比重将达到20%、25%左右。

2、关注特高压板块、光伏板块

四、研报观点

1、光伏:

节后产业链进入普涨模式,本周硅料、硅片、电池片价格分别环比上涨约12%、9.5%和5%左右,组件环节涨价响应速度相对较慢,但上涨趋势明确,最新招标报价达到1.75元/W。

当前价格水平下,硅料/硅片/电池毛利率分别在55%-60%、30%-35%、15%-20%左右,领先企业对应单位净利分别约4-5亿元/万吨、0.12-0.13元/W、0.08-0.10元/W;组件当前则处于亏毛利状态,3月价格预期上涨至1.7-1.8元/W,该价格水平下假设基准利率及双面增益5%,项目IRR仍能达到6.5%-7.0%左右。

产业链价格普涨背后的核心原因始终在于需求强劲:

1)国内近期超10GW项目密集发布招标公示,平价项目紧锣密鼓推进,同时众多省份及集团新增发布“十四五”目标规划,均增幅明显;

2)国外疫后需求反弹及英式财年国家旺季进行时,印度1月装机同环比高增即为印证。同时,我们认为本次产业链价格普涨,亦能体现出在平价时代及参与主体大型化之后,下游对组件价格的容忍度提升,光伏产业链整体价值量亦有望提升。

重点看隆基股份、通威股份、阳光电源等

2、免税--中国中免

2月初起,“CDF会员购海南”线上商城(原“回头购”购物平台)购物规则发生变化,部分商品“无需验证离岛信息、可直接下单购买”,突破此前离岛、额度及件数的限制,实现了面向全国消费者的无门槛购物。该部分实际形式为“一般跨境贸易”,中免自行承担税费后实现与免税渠道基本同价。疫情防控情形下消费者出行受限,线上销售门槛的变化为中免再添高速增长极。

海南免税发展长期空间大、国人市内免税新政或有望加速推行、新海港免税综合体建设进程加速,看好中国中免依托规模优势、供应链积累,充分分享免税增量红利;长期看好消费回流免税具备上升空间,国人市内免税店开启新成长。

以上,有望推动中国中免继续超预期发展。

3、分众传媒

①中长期逻辑:有效的品牌广告媒体稀缺,媒介价值彰显。通过单屏产出及单日活广告价值两个角度测算,预计分众传媒中长期收入空间200-300亿。

②中短期逻辑:业绩有望持续复苏。

1)收入端持续恢复:公司于2020年7月开始实施提价。根据CTR数据,广告行业刊例花费在9月环比和同比均实现正增长,2020年7-9月电梯电视与海报刊例花费同比增速均在25%以上。草根调研显示,Q4已来北京、上海、深圳电梯电视周均单日单循环时长同比增长分别为19%/21%/49%。疫情后广告主数量/时长整体好于去年,11月投放较去年同期有所提升。

2)成本端控制:20Q3单季成本继续收窄,持续优化梳理屏幕资源,竞争减弱单屏租金有望持续下降;云端推送降低运维人力成本;影院租金下降,与上海电影合同年均租金下降约37%。

催化剂:①经济回暖,广告主需求回暖,影院广告逐渐恢复。②智能屏自助投放带动中小广告主投放需求。③持续挖掘消费品广告主及游戏、教育、金融等新品类广告主,“点线面”带动效应。④5G科技新周期带动互联网投放回暖。

五、个股逻辑

1、特变电工

3月1日,特变电工公告,公司控股子公司新特能源,拟以其全资子公司内蒙古新特硅材料有限公司为主体,在内蒙古自治区包头市土默特右旗新型工业园区山格架化工园区投资建设10万吨多晶硅项目。项目总投资87.99亿元(含增值税,含全部流动资金)。

2、大华股份

2021年国内外安防需求有望迎来全面复苏:公司21年1月招标及中标金额分别同比+137%/+50%;同时公司深入智慧金融、智慧园区等众多领域,目前已有多个样本工程落地并积极推动业务下沉。

公司软件平台已经集成了500+的视图物联API,促使新业务上线效率提升200%,集成第三方组件的效率提升180%。公司软件平台布局尚未在估值中得到体现。

公司当下市值对应2021年仅为13.66倍PE,过去五年归母净利润复合增长率为23.87%,公司目前被低估,有估值修复的空间。

3、云图控股

1)一季度归属于上市公司股东的净利润盈利1.74亿元-1.92亿元,比上年同期增长200%-230%。报告期公司复合肥产品销量和毛利率同比增加。

公司一季度业绩超预期。

2)全资子公司应城化工公司主营纯碱,年产能60万吨。

3月1日盘中纯碱期货主力合约涨停,涨幅为5%报1931元/吨。光伏玻璃新增产能的投产,已经成为纯碱行业边际增量的主要驱动。预计到2022年上半年,光伏玻璃产能将较现在翻倍,带动纯碱需求增加至少200万吨。

据测算,若纯碱价格上涨100元/吨(含税),有望增厚云图控股归母净利润4513万元。

4、东鹏控股

预计20年实现营收/归母净利润分别为72.5/8.5亿,YoY+7.4%/7.2%;

公司业绩符合预期。

5、中芯国际

3月1日,从供应链处获悉,中芯国际已获得部分美国设备厂商的供应许可,主要涵盖成熟工艺用半导体设备等。摩根士丹利研报曾指出,美国设备供应商近期已经恢复了对中芯国际的零组件供应和现场服务。在正式获得美国设备厂商的供应许可后,中芯国际的运营前景将进一步明朗。

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